歲末年初，理財市場迎來新一輪“降費潮”。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2026年開年以來，多家理財公司紛紛發(fā)布費率調(diào)整公告，宣布下調(diào)部分產(chǎn)品費率。其中，不乏部分產(chǎn)品管理費率、銷售費率直接降為0%（年化，下同）。對此，業(yè)內(nèi)專家表示，此輪降費主要受低利率環(huán)境下行業(yè)競爭加劇與資金再配置需求等驅(qū)動。

多家理財公司宣布產(chǎn)品降費

1月9日，招銀理財發(fā)布公告，對多款現(xiàn)金管理類及固定收益類理財產(chǎn)品實施固定投資管理費優(yōu)惠。其中，某固定收益類產(chǎn)品管理費率由0.15%直接降至0%，優(yōu)惠期為1月14日至3月31日。

(資料圖)

中銀理財也于1月8日發(fā)布多款產(chǎn)品費率調(diào)整公告。一款固收增強產(chǎn)品自1月9日起將固定管理費率由0.25%下調(diào)至0.05%，并將于4月8日回調(diào)至0.2%。

南銀理財則在1月5日一次性發(fā)布24款產(chǎn)品的費率階段性調(diào)整公告。這些產(chǎn)品原說明書中的固定管理費率為0.4%或0.5%，銷售服務(wù)費率為0.3%或0.4%，此次統(tǒng)一調(diào)整為0.01%。調(diào)整起始日分布在1月8日至1月16日之間，結(jié)束時間待后續(xù)公告。更早之前，寧銀理財已率先啟動降費。2025年12月26日至2026年1月6日期間，寧銀理財連發(fā)多份公告，對旗下多只理財產(chǎn)品的固定管理費、銷售服務(wù)費以及浮動管理費實施優(yōu)惠。

事實上，降費在近段時間已成為行業(yè)常態(tài)。特別是開年以來，理財市場頻頻掀起“降費潮”，參與機構(gòu)覆蓋國有行、股份行及城商行旗下理財子公司。Wind數(shù)據(jù)顯示，2026年1月以來，理財公司已發(fā)布超300份費率調(diào)整公告，平安理財、交銀理財、民生理財、寧銀理財、南銀理財、上銀理財?shù)榷嗉依碡敼炯娂娤抡{(diào)旗下產(chǎn)品費率。

“此輪行業(yè)集中降費，既是出于吸引客戶、提升產(chǎn)品競爭力的市場行為，也呼應(yīng)了監(jiān)管部門推動的‘減費讓利’政策導(dǎo)向?！睂Υ?，有業(yè)內(nèi)專家表示，此輪降費主要受低利率環(huán)境下行業(yè)競爭加劇與資金再配置需求雙重驅(qū)動。一方面，理財公司積極承接“存款搬家”帶來的資金流入，以擴大管理規(guī)模；另一方面，行業(yè)競爭加劇及在“開門紅”關(guān)鍵營銷節(jié)點沖刺業(yè)績，也成為推動費率下調(diào)的重要因素。

行業(yè)分化　規(guī)?；虮l(fā)式增長

記者獲悉，當(dāng)前，市場上理財產(chǎn)品的管理費定價主要依據(jù)產(chǎn)品類型有所差異。從市場情況看，目前各家理財機構(gòu)固收類產(chǎn)品的基礎(chǔ)管理費多在0.15%至0.3%之間，部分可低至0.05%至0.1%；現(xiàn)金類產(chǎn)品的管理費則普遍在0.05%至0.8%范圍內(nèi)，亦有低至0.01%至0.03%的情況。

“整體來看，本輪降費以固定管理費為主，部分理財機構(gòu)也同步調(diào)整了銷售手續(xù)費?！庇惺袌鲇^察人士表示，與往年相比，此次降費呈現(xiàn)新特征：一是降費范圍更廣，涉及管理費、銷售費等多類費率；二是部分產(chǎn)品費率降至“象征性”水平，如0.01%的管理費；三是更注重與業(yè)績報酬掛鉤，推動費率結(jié)構(gòu)優(yōu)化；四是中小機構(gòu)跟進壓力增大，行業(yè)可能加速分化。

對此，中信證券首席經(jīng)濟學(xué)家明明認為，未來理財行業(yè)降費將呈現(xiàn)分化特征：頭部理財公司依托規(guī)模與成本優(yōu)勢，或把超低費率乃至階段性“零費率”作為常態(tài)化競爭策略，行業(yè)有望探索浮動管理費等多元費率模式，綁定管理人與投資者的利益來擺脫“價格戰(zhàn)”；中小型理財公司受成本與收益制約，難以長期跟進低價競爭，競爭核心將轉(zhuǎn)向投研與產(chǎn)品創(chuàng)新。

不過，明明團隊近日也指出，存款利率持續(xù)下行，與理財收益率之間的“剪刀差”逐漸擴大。在“低利率+股市結(jié)構(gòu)性行情”的背景下，“固收+”類產(chǎn)品有望在2026年迎來爆發(fā)，預(yù)計全年規(guī)模增長可能超1萬億元，成為理財市場增長的主力。

另外，多家機構(gòu)測算顯示，2026年銀行理財行業(yè)規(guī)模有望突破35萬億元。中金研究預(yù)計，全年理財規(guī)模有望增長8%，擴容2.6萬億元至36萬億元；若債市環(huán)境有利，增速可能達11%至12%，推動總規(guī)模至37.4萬億元。

“目前，理財公司正通過‘降費+產(chǎn)品優(yōu)化’雙輪驅(qū)動提升競爭力。一方面，通過降費提升產(chǎn)品性價比；另一方面，加速布局‘固收+’、現(xiàn)金管理類等低波動產(chǎn)品，匹配存款資金的安全需求?！比A泰證券固收團隊表示。

投資者需立足長遠謹慎投資

受訪專家認為，對于廣大投資者而言，降費確實能間接提升產(chǎn)品實際收益，但選擇理財產(chǎn)品不能“唯費率論”。當(dāng)前多數(shù)“零費率”“超低費率”為階段性優(yōu)惠。

事實上，從行業(yè)實際運營邏輯來看，超低費率模式恐難長期維持。明明表示，當(dāng)前的費率調(diào)整仍以階段性降費為主，這是因為管理費等收入是多數(shù)理財公司的重要營收來源，若長期維持“零費率”或“超低費率”，將對機構(gòu)盈利能力構(gòu)成挑戰(zhàn)。由此可見，階段性降費更多是理財公司應(yīng)對市場變化的短期營銷策略，而非永久性舉措，這一方式也有助于機構(gòu)在吸引客戶與保障自身可持續(xù)發(fā)展之間尋求平衡。

在明明看來，銀行理財機構(gòu)未來若想脫穎而出，需具備四項核心能力：一是強大的投研與資產(chǎn)配置能力，這是保障產(chǎn)品穩(wěn)健收益、提升投資者回報的根本，尤其在補齊權(quán)益投資短板方面至關(guān)重要；二是產(chǎn)品創(chuàng)新與差異化定位能力，圍繞養(yǎng)老金融、綠色金融等主題開發(fā)特色產(chǎn)品，規(guī)避同質(zhì)化競爭；三是高效的運營與數(shù)字化能力，依托金融科技降本增效、提升客戶體驗；四是專業(yè)的客戶服務(wù)與陪伴能力，提供長期資產(chǎn)配置建議與投資者教育，增強客戶黏性。

“投資者應(yīng)重點關(guān)注產(chǎn)品風(fēng)險等級與自身風(fēng)險承受能力的匹配度，仔細研讀產(chǎn)品說明書中的投資方向、持倉結(jié)構(gòu)、流動性安排等核心條款，同時考察理財公司的投研實力與歷史業(yè)績表現(xiàn)，優(yōu)先選擇成立時間久、風(fēng)控體系完善的機構(gòu)產(chǎn)品?！泵鎸Υ溯喗蒂M，上述受訪專家建議稱。

明明也提醒投資者，選擇理財產(chǎn)品不應(yīng)只看費率高低，更要重點關(guān)注三方面：一是明確自身風(fēng)險承受能力與投資目標(biāo)，選擇風(fēng)險匹配的產(chǎn)品，切勿追求高收益而忽視風(fēng)險；二是考察理財公司的投研實力、歷史業(yè)績和運作穩(wěn)定性，優(yōu)先選擇團隊專業(yè)、策略清晰、長期業(yè)績穩(wěn)健的機構(gòu)；三是仔細閱讀產(chǎn)品說明書與合同條款，了解投資方向、策略及流動性安排，認清凈值化轉(zhuǎn)型后理財產(chǎn)品“非穩(wěn)賺不賠”的屬性，警惕“保本高息”類虛假宣傳。